智通財經獲悉，聯邦快遞(FedEx Corp.，FDX.US)於週一完成了對聯邦快遞貨運(FedEx Freight Holding Company，FDXF.US)的分拆，並向股東派發後者股份快遞。此次分拆使聯邦快遞貨運成為一家獨立的上市公司，聚焦北美零擔運輸業務。值得注意的是，新公司將成為北美最大的面向中小企業的零擔運輸商。
聯邦快遞貨運的業務覆蓋美國、加拿大、墨西哥、波多黎各及美屬維爾京群島，運營約355個服務中心、3萬輛車輛及3.9萬名員工快遞。本次分拆的股權登記日為5月15日，預留了投資者幾天時間鎖定聯邦快遞貨運的股份，讓他們無需等到在公開市場上購買。
聯邦快遞執行長Raj Subramaniam表示：“聯邦快遞貨運的成功分拆是公司的關鍵里程碑，兩家獨立公司將各自引領行業發展，為各自的股東創造長期價值快遞。”他補充道：“本次分拆讓聯邦快遞貨運得以依託其領先的市場規模和以客戶為中心的文化開啟新篇章，同時也讓聯邦快遞能夠聚焦於推動全球經濟運轉的工業網路業務。”
分拆完成後，聯邦快遞仍持有聯邦快遞貨運已發行普通股的19.9%股份快遞。根據計劃，聯邦快遞將在分拆完成後的24個月內處置這些股份，具體方式包括：與聯邦快遞債權人進行交易以償還部分債務、向聯邦快遞股東派發股息，或換取聯邦快遞已發行的普通股。
美國銀行分析師Ken Hoexter指出，未來18個月，聯邦快遞貨運的首要任務是儘快退出過渡服務協議，降低成本並最佳化IT路線圖;下一階段將重點推進AI自動化升級快遞。Hoexter表示，目前市場對聯邦快遞貨運的估值約為25倍市盈率，相較於同業30-40倍的估值水平存在折價。
Susquehanna分析師Harrison Bauer及其團隊認為，聯邦快遞貨運管理層對運營表現與定價策略的判斷清晰務實，公司創造長期價值的發展路徑具備可信度，這也支撐了其對聯邦快遞分拆後的看漲評級快遞。
摩根士丹利分析師Ravi Shanker表示，未來12個月將是聯邦快遞貨運的關鍵最佳化期：隨著客戶合同陸續續簽，公司將依託全新的定價系統與更聚焦的零擔銷售團隊，逐步最佳化獨立定價機制並擴大利潤率快遞。
來源快遞：智通財經網
